FX168财经报社(香港)讯 周三(12月20日)美市盘中，尽管日内公布的美国11月成屋销售数据攀升至11年高位且税改成功在望，美元多头却无动于衷，继续跌跌不休之旅。有投行研究发现，近期以来美元多头越来越难以取悦，这是因为本应为利好因素的税改、美国国债收益率攀升再难以提振美元表现，且美元汇率仍被高估。
距离税改成功仅差临门一脚 美元多头却“无动于衷”
北京时间今天下午，美国参议院投票通过税改法案，由于程序问题，还需送回众议院进行“最后的表决”。
当地时间周二，在税改最终方案在众议院获得通过后，午后参议院在审议税改法案时发现一些条款存在问题，导致众议院不得不重新进行投票。
在美国参议院通过税改法案几个小时之后，众议院于北京时间周四凌晨重新投票，以224：201的投票结果顺利通过了最终版税改法案。
对于总统签署法案时间，白宫表示，美国总统特朗普将在日后签署税改法案。白宫助手随后指出，总统特朗普可能在美国海湖庄园度假期间签署税改法案。
华尔街日报此前猜测，总统特朗普对税改法案的签署可能会推迟至明年1月份。据其他外媒最新消息，美国总统特朗普据称将计划在当地时间1月3日签署税改法案。
据华尔街日报报道，美国税改法案中出现的赤字可能会触发部分预算规则，如“Pay as you go”（现收现付制），该规则对新的支出或税收变动施加限制，迫使政府严格约束预算，若其被触发则可能导致自动削减支出的情况发生。在众议院对税改议案投票结束后，国会共和党人需要完成一个持续决议案（CR）为政府拨款以避免政府停摆。若他们能在决议案中通过独立条款来废除上述规则，税改法案就可以在今年签字，但若其无法在国会年底休会前完成，那么为了推迟自动支出削减，特朗普只能等到明年1月才签署税改法案。
与最初版本相比，税改最终方案做出某些让步，但仍达到其全面减税、令美国企业税收系统更加接近其他国家的目标。税改主要内容包括，个人所得税最高税率从39.6%降至37%；企业税最高税率从35%大幅降至21%。这也是美国自1986年以来进行的首次全面税改，和31年前相比，这次税改推进的速度可谓神速：从共和党11月初首次推出，到12月中旬通过最终方案，只用了一个多月的时间。而1986年税改虽然获得了两党的支持，但整个过程耗时将近一年时间。
尽管距离30年多以来最大的一次税改，且也是美国总统特朗普的第一个重大立法胜利只剩下一步之遥，不过美元受到的支撑却有限。
日内公布的美国数据也好于预期，美国11月成屋销售总数年化数据升至11年高位，暗示今年以来大部分时间处于疲态的美国房市正在重新积聚动能。
数据显示，美国11月成屋销售总数为581万户，前值548万，预期552万户。11月成屋销售年化月率5.6%，预期0.9%，前值2%。
美市盘中，美元指数震荡下滑，刷新日低至93.17。
(美指30分钟走势图，来源：FX168财经网)
分析人士指出，市场目光开始越过已获参议院通过的美国税改法案，寻找可能出现的白宫有关基础设施开支、社会福利以及保护主义政策的信号。
其他主要非美货币方面，欧元/美元涨破1.19关口，创下12月2日以来新高至1.19013。
(欧元/美元30分钟走势图，来源：FX168财经网)
FXStreet首席分析师Valeria Bednarik撰文指出，尽管有所上扬，但欧元/美元的4小时图仍呈现中性立场，因为技术指标在正面区域已经失去了上行势头。
1.1870区域附近的抛售兴趣在过去几周一周压制汇价上行，因此，欧元/美元如能明确突破该区域，则有望扩大反弹至1.1930区域。
美元/日元上涨，日内最高触及113.353，当日上涨0.23%，上周高位113.75为下一个目标。
(美元/日元30分钟走势图，来源：FX168财经网)
美元涨势受限，因许多市场人士静待周四日本央行为期两天的政策会议的结果，以寻找其是否会加入美联储和欧洲央行收紧阵营的线索。
日本央行行长黑田东彦11月发表的一篇讲话，引发了人们对“反转利率”概念的猜测。他提到了“反转利率”的概念，即低利率开始产生比收益更多的有害副作用。
利好频袭 美元多头为何难觅踪影？
今年1月，押注美元上涨看起来合情合理，市场对特朗普也充满信心，认为减税和基础设施支出的增加将使美国经济更加高速运转。
“特朗普给予我们重大承诺，”Amundi Asset Management全球外汇主管Andreas Koenig表示。“市场在很大程度上消化了这一预期。”
尽管目前万众瞩目的税改正一瘸一拐的走向终点线，但美元并未能受到提振。今年迄今，美元兑一篮子货币下跌约10%。
因此，2018年美元多头能否获得任何喘息的机会？要回答这个问题，首先要诊断是什么原因让其境况不佳。除了即将通过的美国税收法案之外，其他因素本应也给予美元支撑。
从欧元和其他货币与美元的兑换成本上升来看，最近以来美元越来越难以取悦。
市场情绪也普遍不容乐观。今年以来美国股市屡创新高，而自美元自11月初以来却下跌了近1.5%。
纽约梅隆银行外汇策略师Simon Derrick指出，美元并没有受益于短期美国国债收益率的上升。
今年下半年，两年期美债收益率上涨了近60个基点至1.85%，而美元指数却下跌超2%。相比之下，去年两年期美债收益率在4个月中上涨了55个基点，美元指数大涨9%以上。Derrick认为，这表明“对2020年以后的经济增长/收益率环境看法越来越悲观。”
法国农业信贷银行(Credit Agricole)分析师Valentin Marinov指出，美元和利率市场走势分离表明，美联储紧缩周期已经成熟，暗示美元涨势将无法依靠紧缩政策前景，其曾于2014年扶助引发美元的涨势。
通过研究美元在2014年开始的反弹可以发现，美元汇率仍有些高估。虽然今年纠正了部分高估，但美元“兑欧元、英镑和日元看起来依然昂贵，”Marinov补充道。
荷兰合作银行货币分析师Jane Foley表示，今年传递了一个强烈的信息，即“孤立地考虑任何货币都是危险的”。
当然，她指的是美元走弱与欧元走强的关系。2017年，美元的传统支撑，如美国的利率和经济增长方向，显而易见，但事实证明，许多投资者认为欧洲方面更有说服力。
“在外汇投资者重新布仓之际，欧元上涨和美元在2017年前九个月的下跌是紧密交织在一起的两个故事，”Foley说道。今年迄今，欧元/美元大幅攀升了13%。
然而，尽管交易员们认为，一种货币的疲软或力量将永远胜过另一种货币，但Koenig表示，这并不适用于明年的欧元/美元汇率。他表示，支持这两种货币的理由都很强烈，这意味着欧元/美元至少在第一季度内将保持在当前区间内。
对于任何准备押注美元走强的人来说，关键的区别在于，欧洲央行在2018年进一步收紧货币政策的前景，为欧元进一步走强提供了一个明确的触发点。为美元找到一个类似的触发点则更困难。
法国Carmignac资产管理公司董事总经理Didier Saint-Georges对美国的税收改革将是触发因素持怀疑态度。“其对宏观经济增长的影响可能有些过头了，”他说道。
校对：浚滨
