避险浪潮袭来欧日笑傲汇市 耶伦言论将掀起美元升值风暴？

FX168讯 日本股市周二（2月9日）暴跌再次引爆市场避险风暴，日元受避险买需提振兑美元突破115大关至15个月新高114.24，而澳元日内则承压大跌。原油市场方面，油价一度结束三连跌上涨，但日内公布的IEA月报表示，2016年全球原油需求增速将下滑，而OPEC原油产出将进一步增长，令油价日内全部涨幅转而下跌。耶伦将于周三和周四分别在众议院金融服务委员会和参议院银行业委员会(Senate Committee on Banking)发表半年度证词，市场料耶伦将大谈国际市场动荡之影响，不过法国巴黎银行表示如耶伦避谈这一因素将推动美元全盘走强。

全球避险情绪进一步发酵 日元创15个月新高澳元承压大跌

美元/日元周二跌破115大关，并刷新114.24的15个月新低，因当天日本股市跟随隔夜欧美股市暴跌超过5%，刺激避险情绪进一步升温，同时市场质疑日本央行负利率政策的有效性，促使投资者重新青睐避险货币。

日内，日经225指数跌幅一度扩大至5%；美元/日元最低触及114.24低位；日本10年期日债收益率一度跌至-0.004%，有史以来首次跌入负区间；现货黄金最高触及1197.32美元/盎司。

(美元/日元日线图 来源：FX168财经网)

欧元/美元继续高位震荡，日内最高触及1.1248。

(欧元/美元日线图 来源：FX168财经网)

欧股周二延续跌势，截至北京时间20:50，欧洲Stoxx 50指数跌1.6%，德国DAX指数跌1.3%，法国CAC 40指数跌2%，英国富时100指数跌至2012年7月以来最低。周一欧洲股市曾大跌3.4%，至1239.68点，为2013年10月来最低收位。美国标普500指数下跌1.42%，至1853.44点，盘中跌幅超过3%，年内迄今累积下跌逾9%。原油期货周一下跌约3%，连跌第三日，一度跌至30美元之下。

日本央行1月29日意外宣布将部分存款利率降至负0.1%，消息曾推动美元攀升多达2%。但之后市场重新考虑此举的影响，投资者现买入日元，卖出美元。

实施负利率预计会打压日元，因投资者必须为存放在日本央行的资金支付费用。但此项政策影响面很小，只针对部分存款，加之对全球经济放缓的担忧持续，使得负利率政策的影响退居次席。

野村证券国际驻伦敦的高级策略师Charles St-Arnaud表示，“市场出现少量的头寸调整，他们仍认为，负利率对日本央行而言是明智之举，但市场已开始质疑此举的有效性，以及将会产生多大的影响。”

受低利率影响，日元通常被用作购买风险更高资产的融资货币。当市场动荡时，投资者会出脱这些风险交易，买入日元。

Merk Hard Currency Fund的资产组合经理兼总裁Axel Merk称，“在风险意愿高涨的环境下，美元跟随资产价格攀升，因此，当资产价格下跌时，美元不再是所谓的避险货币也不应感到意外。”

法国兴业银行周二撰文指出，美元/日元来到了自2012年持续上行趋势的临界点126.00，在这一过程中，该货币对形成了自1995年以来低点以来的ABC图形(艾略特波浪原则)，其中每次上行趋势持续三年，形成了陡峭的看涨通道，但受阻于长期下降通道阻力而下滑。从历史上看，日元在形成V型之后倾向于逆转走势，此次完成了头肩图形。月度指标随机拒绝了20年阻力(红色水平线)，形成了负面交叉，因此出现了一引人注目的长期利空信号。兴业银行指出，短期内，美元/日元已经跌破了116.00/115.50临界水平，这一水平确认了广泛的头肩模式，这料将成为下行催化剂，尤其是在每日收盘低于该区域的情况下。

澳元/美元在周二再度走低，最低下探0.7008，因周一全球油价再度大跌，同时美欧股市全线重挫，拖累日本和澳大利亚股市开盘大跌，这直接令澳元这一风险货币承压。

(澳元/美元日线图 来源：FX168财经网)

一位亚洲市场外汇交易员表示，杠杆账户的澳元/美元卖盘帮助触发了0.7050下方的止损卖出指令。目前澳元/美元正逼近位于0.7016的21日均线。

虽然，由于美元指数本身也受到风险情绪影响走低，所以澳元兑美元跌幅有限，但是交叉盘上来看澳元的跌幅却相当可观，尤其是澳元兑日元在过去一周已经重挫超过5%。

周二早间发布的澳洲国民银行(NAB)商业信心指数表现基本差强人意，1月澳洲商业景气指数维持在5，但投资者对澳洲的经济前景仍存在顾虑，特别是该国的经济支柱矿业在失去了中国市场这一稳定靠山之后该何去何从这一问题。此前，评级机构穆迪刚刚下调了该国矿业主产区西澳大利亚州的地方债信评级。

澳洲联储上周四(2月4日)发布季度政策声明称，与11月份的报告相比，GDP和CPI预期没有实质性变化，但下调了截至2016年6月份一年的通胀预估，以及2017年的增速预估。该央行预计未来两年，澳大利亚经济增速将逐步升至略高于2010年以来均值的水平。

法国巴黎银行(BNPP)周一提供了最新量化交易模型STEER给出的主要货币公允价值对比信号。模型显示，澳元/美元整体走势偏向看空，做空目标指向0.6987。

IEA月报显示形势不容乐观油价缩减涨幅 高盛扬言油价将跌破20美元

周二欧洲时段原油价格回吐日内全部涨幅转而下跌，美国WTI原油交投于30美元/桶附近；布伦特原油期货交投于33美元/桶附近。周一油价曾重挫3%，为连续第三个交易日下跌，因市场担心美国原油库存升至纪录新高，且沙特和委内瑞拉提振油价的会谈没有进展。

(美国WTI原油小时图 来源：FX168财经网)

国际顶级投行高盛集团(Goldman Sachs)大宗商品研究部门主管Jeff Currie周二在接受访时表示，“如果原油市场跌破20美元，我不会感到惊讶。”

Currie称，“即便油价跌至十几美元，我也不会为此感到惊讶。一旦原油供应突破了存储容量，那么价格将不得不跌穿现金成本。”

高盛去年9月份就曾表示，原油市场供应过剩将打压油价跌向每桶20美的生产成本区域。

Currie指出，“目前供应突破原油库存承载能力还是一个局部现象，预计未来原油市场波动性将会进一步升高，建立风险共担机制将会增强市场的安全性。”

国际能源署(IEA)周二公布的最新月度报告显示，受欧洲、中国和美国经济增速放缓的拖累，2016年全球原油需求增速将下滑。同时，预计今年石油输出国组织(OPEC)产量还将进一步增长，但增速将不及2015年。

IEA月报指出，今年1月油价的上涨仅仅是受持续的市场臆测所推动，即受有关联合减产的传闻所推高。

需求方面，IEA将2016年全球原油需求预期下调10万桶/日，至9560万桶/日；同时将2016年OPEC国家原油需求削减10万桶/日至3170万桶/日。2016年全球原油需求增速放缓主要是受到欧洲、中国和美国经济增速放缓的拖累。

产量方面，IEA预计今年1月OPEC原油产出增加28万桶/日，至3263万桶/日，因沙特、伊拉克和伊朗提高产量。同时，预计OPEC原油产量在2016年将进一步增长，而美元走强会对油价构成压力。

不过，IEA认为原油市场也存在一个利好消息，即2016年OPEC原油产出增速不如2015年那样快，虽然伊拉克原油产出在1月仍创记录高,且可能会进一步增产。该机构预计2016年尼日利亚原油产量自180万桶/日提高至184万桶/日。

同时，IEA预计2016年非OPEC石油供应下降60万桶/日，至571万桶/日。其指出OPEC与非OPEC国家在产量削减方面的可能性很低。

IEA表示，由于市场上原油供应已泛滥，如果原油库存继续增加，则很难看到油价走高的希望。在这种情况下，短期下行风险已增加。此外，对于美国页岩油商决定大幅削减原油产量，预计还需要很长一段时间。

耶伦本周国会作证料大谈国际市场动荡影响 法巴表示一迹象或刺激美元走强

尽管上周五(2月5日)的非农报告给美元多头挽回了一些“颜面”，但多名美联储(FED)高官的鸽派言论仍然令美元走势遭受重创，本周金融市场聚焦美联储主席耶伦(Janet Yellen)的讲话，其言论对于美元能否持续反弹至关重要。

北京时间周三23:00，美联储主席耶伦将在众议院金融服务委员会(House Financial Services Committee)发表半年度证词；北京时间周四23:00，耶伦将在参议院银行业委员会(Senate Committee on Banking)半年度听证会上作证词。

分析师指出，耶伦讲话将受到密切关注，投资者将寻求美联储年内还是加息几次的线索，同时也想从耶伦最新的言论中，了解她在经过近期市场大幅动荡后是否仍认为12月的加息行动是一次正确之举。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)经济学们在致客户的一份报告中写道：“考虑到市场并没有实质性平静下来，我们认为，耶伦明显暗示3月加息的概率相当渺茫。”

报告指出，尽管耶伦可能会强调美国良好的经济基本面(尤其是就业市场方面)，“风险”在于耶伦可能会大篇幅谈论全球市场动荡对美国的溢出效应。

(图片来源：法新社)

经济学家们认为，耶伦证词在最好的情况下就是会十分明确地阐明美联储3月会议的立场，而最糟糕的局面就是耶伦依然持观望态度。

法国巴黎银行(BNP Paribas)策略师们最新的一份报告中指出，本周将有机会解释美联储(FED)如何在数据和金融市场动荡之间取得平衡的主席耶伦(Janet Yellen)不太可能会彻底轻视金融市场的动态。

法巴报告显示，1月就业数据再加上通胀数据好转，将给美联储足够多的理由在3月加息；尽管如此，美联储官员们上周提到了对金融环境收紧的担忧。

美国劳工部2月5日公布的数据显示，美国1月非农就业人数增加15.1万人，不及市场预期的增加19.0万人，但失业率从12月的5.0%降低至4.9%，为2008年2月以来最低。此外，1月平均小时工资月率上升0.5%，优于市场预期的增长0.3%。

法巴策略师并指出，任何有关美联储会略过金融市场波动的暗示都将单向推高利率并帮助美元“全盘走强”。

美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)上周一表示，鉴于通胀仍然过低，如果近期金融市场震荡走势持续并出现全球经济放缓的信号，则美国经济可能遭受损害。

美联储“三号人物”、纽约联储主席杜德利(William Dudley)上周三表示，自美联储上调利率以来的几周时间里，金融形势已经大为收紧，如果这一现象持续，货币政策的制定者将不得不对此给予考虑。

根据CME FedWatch，联邦基金利率期货暗示，交易员消化的下个月加息的可能性仅为10%，年底加息的可能性为41%。