“感谢”欧元贬值 外汇套利交易打漂亮“翻身仗”

FX168讯 根据瑞信集团(Credit Suisse Group AG)和瑞银集团(UBS Group AG)，目前套利交易再度成为外汇市场投资者眼中的“香饽饽”，而欧元作为一种融资货币最受青睐。

瑞信策略师表示，该行富裕客户正寻求利用全球范围内的借款成本差异来套利，使用欧元买入人民币、印度卢比以及墨西哥比索。

瑞信新加坡私人银行与财富管理部门的高级外汇策略师Koon How Heng指出，离岸人民币、印度卢比和墨西哥比索收益“相当可观”且波动性最低。

在套利交易中，投资者通常会以较低成本借入一种货币，再买收益率较高国家的货币。同时，融资货币贬值或目标货币走强都能提高利差回报。

欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)10月22日曾经表示，该央行将研究在12月会议上扩大货币刺激的各种选项，自那以来媒体追踪的42种以欧元融资的套利交易有38种实现获利。

Heng说道：“最受我们青睐的融资货币依然是欧元。只要是实施量化宽松(QE)政策的央行，你就可以用这种货币作为融资货币。”

他指出，在美联储近10年来首次加息的时间存在不确定性的局面下，运用该策略可提高客户投资组合的稳定性以及可预测性。

Heng并表示，尽管瑞信预计美联储最早会在12月加息，美元将走强，但对美联储决议至关重要的经济数据肯定会加剧美元汇率的波动性。

此外，瑞银的一个指数显示，套利交易策略继年内大多数时间内蒙受亏损后，其回报10月份大举反弹。根据瑞银的V24 Carry指数，套利交易回报率10月份达到4.7%，创2012年1月来最高水平。

(图片来源：媒体、FX168财经网)

这种表现主要归功于印尼盾兑欧元汇率超过8%的上涨，以及土耳其里拉和俄罗斯卢布兑欧元汇率分别斩获的5%和4%涨幅。

接受外媒调查的经济学家的预期中值显示，明年第一季度末时欧元/美元料为1.07，较当前的1.10水平下跌近3%。

旗下管理着4.35亿美元资产的对冲基金公司ROW Asset Management LLC眼下正在用借入的欧元、日元等低利率货币买入土耳其里拉、南非兰特、印尼盾等新兴市场货币。

欧洲央行和日本央行(BOJ)进一步加大刺激力度的前景激发了高风险资产的市场需求，同时也使8月蒙受8.3%亏损、创逾16年来最大亏损纪录的套利交易打了一个漂亮的“翻身仗”。

不过也有分析师警告称，尽管套利交易回报在10月份大举反弹，汇市投资者依然面临挑战。

西太平洋银行(Westpac Banking Corp.)驻纽约北半球首席货币策略师Richard Franulovich表示，套利交易而今的回报也有可能很快化为“泡影”，导致这种情况发生的因素有很多，其中包括经济数据以及货币决策者的公开言论。

衡量外汇基金回报水平的Parker Global Strategies LLC指数过去两个月连续下滑，年内跌幅扩大至2.4%。

校对：长阳