美银美林重磅推出2016年金融市场10大关键交易策略

FX168讯 美银美林(BofA Merrill)周二(12月8日)发布2016年10大交易推荐以饕全球投资者，同时包含了操作的逻辑推理和全球经济形势分析。

美国和全球其他地区债务情况

美国经济和全球其他地区的经济形势存在差距，主要原因来自于债市。该行分析师表示，美国5年来的宽松政策令利率和美元汇率双双走低，从而造成其他国家借贷随之降低，中国、巴西、澳大利亚和加拿大等国均提升了各自的负债水平。换言之，美国正通过推升其他国家杠杆率的方式来完成自身的去杠杆化。相关数据显示，全球债务总量自2007年以来已经增加了57万亿。

高负债率令中国经济面临极大风险

由于中国仍无法自由兑换外汇，该行认为中国受美国货币政策的影响将远大于其他各国，因此而承担了过多的债务。麦肯锡公司(McKinsey)预测中国债务水平自2007年以来已经提高四倍，其债务与GDP比例也已超过美国。中国政府今年8月11日意外实施汇改，人民币贬值对全球金融市场形成了巨大冲击，注定会成为2015年值得铭记的大事件，也令全球市场一窥中国经济面临的挑战。美银美林认为人民币兑美元有望于2016年再度贬值最多10%，或重塑全球汇市前景，同时令已遭重创的新兴市场货币以及商品类货币继续承压。

全球其他地区情况错综复杂

美银美林表示，欧洲央行(ECB)进一步的量化宽松政策将支持外围国家债务水平，尤其是在长期来讲。此外，日本央行(BOJ)进一步扩大刺激政策的空间有限，当前市场或低估了日元潜在的反弹动能。

2016年10大关键交易策略

1.买入美元/人民币6个月直接远期合约：美银美林2016年重点汇市推荐。

2.买入30年期美债：人民币进一步贬值将缓解中国抛售美债力度，同时降低联邦基金实际利率。

3.买入3月期的欧元/美元看涨期权，行权价1.10；同时设置12月16日的触碰失效期权(KO)，行权价为1.1050：历史数据显示，美联储完成首次加息后短期内通常会出现美元多头获利了结操作。

4.买入1年期的欧元/美元看跌期权，行权价1.00；同时买入1年期的美元/日元看跌期权，行权价120：这是基于2016年对欧元的看空态度以及对日元的看多态度。

5.买入欧元美元5年掉期：这是美银美林重点推荐的货币政策背离交易。

6.买入6月期和5年期的英镑/美元双向期权：目的是应对可能出现的英国脱离欧盟的情况。

7.做多澳元/韩元：这笔操作可以有效抵消人民币带来的波动风险。

8.做空土耳其里拉/日元：美银美林技术团队重点推荐操作。

9.相对于美债更应卖出3年期房利美(Fannie Mae)债券：以此来抵消美国大选带来的影响。

10.做多12月期美债对隔夜指数掉期(OIS)：金融市场改革将最终胜过中国的外汇干预。

校对：FOX