FX168财经报社(香港)讯 本周可谓是名副其实的“超级周”——三大央行决议携手非农强势来袭。此外，市场还迎来其他系列数据，包括欧元区Markit制造业PMI、美国ISM制造业PMI、欧元区第二季度GDP初值、欧元区CPI等，可以确信，外汇市场将出现重大变动。
针对本周汇市的表现，BK资产管理的外汇策略总经理Kathy Lien撰文指出，本周日本、英国和美国三大央行将召开货币政策会议，其中最大的意外可能来自于日本和英国。若日本央行改变其政策措辞，哪怕是小幅调整，也会促使日元飙升，甚至能抵抗住FOMC决议的压力。如果日银“袖手旁观”，那么做多美元/日元具有吸引力。此外，英国央行本周预期将会升息，但如果暗示今年不需要再收紧，那么英镑/美元可能会回吐涨幅。至于欧元/美元，该汇价风险偏下，或走低至1.1550水平。具体分析如下：
事实上，许多主要的货币对交易一直在狭窄的区间内进行交易，现在准备进行突破。
因为本周美联储决议和非农共同来袭，所有人都将关注美元，但实际上，英镑和日元可能成为最大的推动者。市场预计美联储不会改变货币政策，但英国央行可能会提高利率，而日本央行可能会调整其政策。
最大的意外可能来自日本，但由于英国央行本周将公布的季度通胀报告，英银可能也会藏有“秘密”。另一方面，美联储将通过强调美国的经济实力和9月收紧政策的必要性来坚持此前的“剧本”。
过去一周，美元的走势几乎没有变化。加元和日元则是表现最好的，而欧元和瑞郎则是最糟糕的。澳元和新西兰元遭受温和下挫。
（上周主要货币兑美元收益 来源：BK、FX168财经网）
对美元来说，本周可能是美好的一周。首先，有大量的美国数据推动市场变动。尽管ISM、个人收入、个人支出以及消费者信心数据陆续公布，但主要的事件仍是美联储货币政策声明以及非农就业报告。
很难说FOMC决议或非农是否会对美元产生更大的影响，但唯一重要的是，它们是否会强化紧缩的理由，而我们认为会这样。
由于此次决议没有新闻发布会或最新的经济预测，预计美联储不会改变政策，投资者继续观察FOMC来寻求持续的乐观和强硬态度。
联邦基金期货目前定价9月收紧的概率为80%，根据下表，美国经济自6月以来没有多大变化。
（美国经济表现 来源：BK、FX168财经网）
劳动力市场状况略有恶化，但就业增长依然强劲，零售销售增加，通胀上升，住房活动减弱。此外，制造业和服务业都显示出更强劲的增长，因此我们不认为美元多头本周会感到失望。
FOMC的声明很可能会强调经济的潜在实力、通胀持续的改善和上升。
经济学家们正在寻找就业增长略微放缓的趋势，但如果失业率下降，工资增长加速，美联储将乐于收紧货币政策。
那这是否意味着是时候买入美元/日元？
尽管美元兑其他主要货币可能会升值，但日元也可能受益于日本央行的政策变化。
在过去的几个月里，日本央行一直在秘密缩减资产购买，有传言称，这可能会转化为官方的做法，因为他们难以控制自己的收益率曲线。
在联邦公开市场委员会(FOMC)声明之前，日本央行将决定是否改变其政策措辞，如果出现哪怕是小幅调整，日元也可能会飙升，这将在FOMC决议前推低美元/日元。这一变化甚至可能足以让这一货币对在FOMC的决议下承压，因为美联储预计不会带来任何意外，而日本央行的调整将是巨大的。
人们对日银的猜测包括，目标利率的上调，从日经指数到东证股价指数的转变，停止以负收益率购买公司债券，并允许更自然地提高长期利率。
当然，日本央行目前也可以什么都不做，那么美元/日元在FOMC决议前后都变成非常有吸引力。
市场预计英国央行本周将实行今年的首次加息，但基于英镑近期的表现，投资者并不认为加息是板上钉钉之事。
问题在于，尽管英国制造业和服务业活动有所改善，但零售销售降低，薪资增长在5月份放缓。如果不是因为通胀率远高于央行2%的目标，英国央行可能要等到年底才收紧货币政策。
不过，由于CPI增幅为2.4%，英镑走软给物价带来了额外压力，预计英国央行将上调通胀预期，并采取措施将CPI拉回目标。
本月会议的重要之处在于，它还伴随着季度通胀报告和行长卡尼的新闻发布会。
季度报告经常被用作解释或暗示重大政策变化的工具，而今年的首次加息肯定是有资格的。
然而，投资者想要知道的是央行再次收紧货币政策的时期，不幸的是，我们认为，鉴于数据喜忧参半以及英国退欧的不确定性，短期内不会出现这种情况。
下表显示了上次政策会议以来经济的不平衡。零售销售下降，工资增长疲软，制造业和服务业活动加速。
（英国经济表现 来源：BK、FX168财经网）
如果英国央行加息，但暗示今年可能不需要再次收紧货币政策，英镑/美元可能很快就会回吐最初的涨幅。但是，如果英国央行在很大程度上是鹰派的，并暗示需要采取更多措施来降低通胀，那么英镑/美元可能会涨至1.34。
尽管英国央行货币政策声明是本周英镑最重要的事件风险，但PMI数据也值得关注，尤其是在利率决定前一天发布的制造业报告。
尽管上周欧洲央行行长德拉基发表了相对温和的言论，且欧盟和美国宣布达成临时的关税休战协议，但欧元仍没有找到买家。鉴于欧银在上月宣布结束资产购买计划，7月的会议不是一个重要的会议。
上周德拉基新闻发布会的主题较6月没有很大变化。潜在的通胀整体温和，但预计将在今年年底前回升，经济增长面临的风险整体平衡。最新数据与6月份的预测相符，显示出企稳迹象，表明经济正在持续增长。
欧洲央行确认资产购买将会在12月结束，并重申了在2019年夏季保持利率不变的计划。
令欧元多头失望的是，德拉基并没有就具体的时间安排和央行的内部分歧提供更多新见解。最终他的观点是，现在就说要战胜通胀还为时过早，而欧元在他的发布会之后应声下跌，因投资者期待美联储的强硬态度，以及英国央行的加息。
尽管容克与特朗普的谈判结果鼓舞人心，但这只是暂时的停火。在谈判进行期间，双方只同意暂停征收新关税。考虑到美国与中国、美国和加拿大之间的谈判破裂，投资者对此持怀疑态度。
展望本周，欧元区将公布大量数据，包括欧元区CPI和二季度GDP，但鉴于FOMC和非农等重磅事件，市场对美元的偏好将决定欧元/美元的交易。该汇价一直处于狭窄区间内，准备突破。
在我们看来，欧元/美元风险偏向下行，可能跌至1.1550。
校对：冷静
