2017年美元指数及非美货币的走势

FX168《2016-2017全球投资市场蓝皮书》将于明天正式对外发布。

2017年是大家公认不确定性最高的一年，分散投资与适当对冲是应对不确定性的两个重要策略。如果世界经济的全球化程度下降，那么投资组合就必须进一步分散，要更加全球化。

基于此，继2016年4月首发《2015-2016全球投资市场蓝皮书》并在市场引发轰动效应后，FX168金融研究院今年再次精心研发并编撰出版《2016-2017全球投资市场蓝皮书》，该书详细回顾了2016年全球经济及主要金融市场，并展望了2017年全球经济与投资地图。

我们始终认为，未来不是过去的简单延续，不确定性不全是风险，同时也是机遇，而机遇总是垂青有准备的人。

2017年4月7日星期五，FX168财经集团将在上海和平饭店发布《2016-2017全球投资市场蓝皮书》。下面让我们首先来提前领略下这本蓝皮书的部分内容：

关于2017年美元指数及非美货币的走势

自美国大选以来，最大的赢家当属美元。虽然许多华尔街人士此前预测如特朗普问鼎白宫，美元将“死亡”，大多数受访外汇策略师表示，在特朗普胜选后美元将会贬值2%-3%；结果，美元反而大涨近4%，一度触及近14年高位。根据外媒针对65位策略师所进行的最新调查，美元指数2017年底前料将再上涨2%。

非美货币

欧元

2016年民粹主义浪潮对欧洲构成冲击，反映在英国脱欧和意大利宪法公投失败等事件之中，这也引发外界对于欧元区以及欧元命运的担忧。

就连被认为“欧元之父”的奥特马?伊辛(OtmarIssing)在2016年11月接受CNBC采访时表示，他对于欧元的热情已经减弱。不过他仍然相信，欧元未来仍将保持相对稳定。

客观而言，欧元区自身的政治不确定因素也令欧元承压。而随着欧元/美元的走低，再加上欧元区面临的潜在政治不确定性，1.08/1.10成为了欧元现在的顶部。

预计欧元/美元2017年一季度末会跌至0.98水平，2017年上半年可能交投于0.98-1.08这个新的区间。

日元

美国银行预计，2017年日本实质GDP增速将达到1.5%，增幅预期高于欧元区的1.4%，距离美国的2%预期值也并不遥远。

尽管如此，由于美元/日元近来对两国国债收益率差异异常敏感。日元的抛售压力或将继续加强。然而，美元反弹或将在年末降温，尽管流动性限制，美元供求可能不会收紧。利率的敏感性令美元/日元在2017年上涨已经明确无疑，同时日元还特别容易受到明年日本央行(BOJ)政策的影响。

另一方面，日本央行在12月政策会议上继续维持政策利率、国债收益率目标、国债持有量年增幅目标不变。上调了经济前景预期，称日本经济适度复苏的趋势将持续，同时日元贬值也帮助该国出口回升。

预计，美元/日元2017年底料升至125。

英镑

英国央行货币政策委员会(MPC)在12月匿名投票决定保持利率及QE项目不变，将基准利率维持0.25%，QE项目则维持4350亿英镑，未能给英镑喘息的空间。

除此之外，美联储的鹰派立场令美元买入压力重启，为英镑/美元增添压力。鉴于美联储的紧缩政策将带来更大的政策背离，预计到2017年底时英镑兑美元将跌至1.10美元。

澳元

澳元兑美元在经历了一年的盘整之后，2017年的下跌几率更加明显。利差和风险溢价将继续打压澳元，同时商品价格的涨势也充满不确定性，一旦供需无法重归均衡，上行走势受阻将无法推动澳元反弹。

年末基础金属价格反弹和澳洲矿产股猛涨为澳元带来了一定的上行动能，但澳洲信贷泡沫严重，楼市活动也出现放缓迹象，结合澳洲与美国国债利差逼近数周新低，市场多空双方一度在0.7500/50这一澳元/美元价格区间争夺不下，但最终美联储12月实施加息后，澳元/美元从这一交投区间大幅下滑，2017年的看跌预期得到了进一步明确。

目前澳洲联储降息带来的逆风影响犹存，市场对其未来进一步宽松政策仍有期待，预计澳元/美元2017年三季度目标指向0.67水平。

加元

11月末因石油输出国组织(OPEC)达成限产协议促使油价大幅上涨，加元受益走高。该份协议意义重大，因沙特出现策略性改变，此前沙特更多关注维护市场份额、与美国页岩油产量竞争。油价处于低位时页岩油产量依旧展现出韧性这种情况可能值得注意。

2017年将有系列意外风险影响加元的走势。

第一，尽管OPEC达成协议，但该行预计油价不会大幅高于50美元/桶，这符合美元/加元交投在1.3000附近的猜想。

第二，特朗普再通胀的乐观情绪推高美债收益率，2年期美国-加拿大国债利率差触及年初以来的最高位，美元/加元将短暂涨至1.4500水平。

预计2017年再通胀主题会进一步深入，而重新协商NAFTA贸易协议可能会削弱加元，如果美国国内需求在2017年下半年回升将会利好加拿大，因此我们预计届时加元将走强。

更多内容请参阅FX168《2016-2017年全球投资市场蓝皮书》，有关蓝皮书更多信息可登录：

http://www.fx168news.com/bluebook/2017overseas/

校对：TIER