美银美林：英镑的触发时间

文 / Cici 2017-03-01 12:20:03 来源: FX168财经网

FX168财经报社(香港)讯 周一(2月27日)，美银美林(Bank of America Merrill)公布英镑研究报告，主要观点如下：

英镑的主题：决策的关键时刻。

在我们公布下一期英镑报告前，英国首相特蕾莎·梅可能已经触发第50条，开启了英国脱欧进程。我们依然认为，英国脱欧是影响本轮英镑汇价的关键因素。尽管最近有人认为，英镑最近的回升是因为英国出台了较为清晰的脱欧路线图，但是我们还是认为这个观点只是基于英国政府公布的白皮书，对英国脱欧的最终结果一种过于乐观的估计。

我们依旧强调英国脱欧的决定是首要政治事件。一旦谈判开始，英国脱欧就会成为首要因素。事实上，过去一个月中，因为英国脱欧问题跌出了投资者的观测视野，英镑进入了最佳交易时期。投资者将关注点从英国脱欧转移到近期的欧盟政治风险上，因此提高了英镑相对其他欧洲货币的投资情绪。英镑/美元进而温和升值，并实质上进入了区间交投形态。鉴于特朗普政府的政策的不确定性，英镑和美元的风险也越来越对等。

但是，鉴于英镑和它传统汇率锚-息差的差距越来越大，我们将继续看跌近期英镑/美元汇价。现在市场正在等待第50条触发后英镑的表现。但是我们认为，一旦英国和欧盟开始讨论“离婚”费用问题，英镑就不会再裹着“糖衣”。

与此同时，英国的宏观经济数据正在改善，过去3个季度的英国GDP季度环比超过了0.5%。正如我们最近指出的那样，支持英镑升值的传统理由还在，因此今年年底前，我们认为英镑将会迎来反弹。

接下来是我们的英镑的预测：

(图片来源：美银美林、FX168财经网)

校对：TIER

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