靓丽数据难阻美元回落 特朗普将成为美元涨势“终结者”？

FX168财经报社(香港)讯 周二(2月28日)，美国公布的四季度GDP修正值、2月芝加哥PMI以及消费者信心指数等数据整体上表现强劲，但美元指数仍然承压下滑，日元和金银则趁机上涨。眼下，市场焦点转向美国总统特朗普稍后在国会的首次演讲。有分析指出，如果特朗普周二的演讲夸夸而谈却缺乏细节，那么美元再通胀交易恐将画上句号。除此之外，不同技术分析也表明美元前景不容乐观。

数据整体表现强劲 美元下跌日元与贵金属“眉飞色舞”

美国商务部周二公布，美国第四季国内生产总值(GDP)环比年率修正值为增长1.9%，预估 为增长2.1%，前值为增长1.9%。

（图片来源：Zerohedge、FX168财经网）

数据还显示，第四季消费者支出为增长3.0%，前值为成长2.5%；第四季个人消费支出(PCE)物价指数上涨1.9%，预估为上涨2.2%，前值为上涨2.2%。

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路透社点评称，第四季度美国GDP增速有所放缓，因消费者开支增长的利好被商业及政府投资遭到下修的负面因素所抵消；消费者开支占到美国经济活动的三分之二，此番开支增速被大幅上修0.5个百分点至3%；商业投资下修则是因设备投资的扩张速度被大幅下修1个百分点；值得注意的是，四季度矿业开采和矿井开支最终录得23.6%的增加。

根据CME美联储观察，美国短期利率期货价格在美国第四季度GDP数据公布后维持涨势，这意味着交易员认为美联储在3月份加息的概率为33%，与周一的预期相近。

随后公布的另一份数据显示，美国2月芝加哥PMI上升至2014年12月来最高57.4，高于预估的53.0和1月的50.3。

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MNI资深经济学家Mittal表示，随着通胀压力上升以及就业市场改善，美联储料将很快在第二季度加息。

世界大型企业研究会(世企研/Conference Board)随后公布，美国2月消费者信心指数上升至2001年7月来最高水准。

世企研公布，美国2月消费者信心指数为114.8，预估为111.0，1月经修正后为111.6，前值为111.8。

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2月美国消费者现况指数为133.4，为2007年7月来最高，1月经修正后为130.0，前值为129.7。

2月美国消费者预期指数为102.4，1月经修正后为99.3，前值为99.8。

谘商会经济指标主管Franco指出，本月消费者对商业及劳动力市场的乐观程度较1月份有所增加，并在整体上预计未来数月经济将继续扩张态势。

美国第四季度GDP等数据公布后，美元指数短线下跌，非美货币普遍上扬，现货黄金、白银价格小幅波动。

美指跌破101关口，刷新日低至100.79。

（美指15分钟走势图，来源：FX168财经网）

投资者等待美国总统特朗普就减税，基础设施，进口关税以及外交政策方面发表讲话。特朗普将于北京时间周三10:00（当地时间周二晚21:00）在国会首次就其政策发表演讲。

市场希望从特朗普的讲话中寻找其减税计划的线索。

“在特朗普讲话之前，市场很可能会缺乏明确的方向，”GMO旗下FX Prime驻东京交易员Hiroshi Yanagisawa称。

其还指出，“市场似乎不期望特朗普的演讲会有太多的细节，所以之后出现的任何美元卖盘都可能为买回势头的增强铺平道路。”

布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)分析师Marc Chandler指出，特朗普的演讲无疑会影响美元走势。例如，假如他的措辞听上去偏向贸易保护主义，这可能推动美元走高，不过从长期来看，实质性的贸易保护主义政策可能利空美元。

“特朗普演说能让美元涨多少仍有待观察，因市场最关注的税制改革的细节恐怕要等到3月才会出炉，”巴克莱的Kadota表示。

“由于对特朗普的期望下降，以及基于这种预期的头寸缩减，美元对特朗普演讲的反应可能只会是走高，”美国银行驻东京外汇销售执行总经理Takuya Iwasaki说。“美联储3月份加息的可能性回到50%左右，收益率将支撑美元。”

其他主要货币方面，美元/日元跌至111.76，失守100日均线切入位111.90，跌幅达近1%，为2月9日以来最低；欧元/美元涨幅扩大至近40点，刷新日高至1.0623，较日低反弹55点。

日元反弹，成为今天全球主要发达国家货币中唯一出现大幅波动的货币，因投资者在美国总统特朗普国会讲话之前寻求避险。

“显然，如果特朗普提到具体的国家，那么它们的货币会受到影响。可能吸引特朗普注意的国家包括中国、德国、日本和墨西哥，这些国家对美国都有大量贸易顺差，”瑞穗银行市场分析师Daisuke Karakama表示。

Karakama还指出，“最近他经常提到中国和日本，因此如果他提到这些国家，美元/日元受到的影响可能最大。”

现货黄金最高触及1258.30美元/盎司，现货白银刷新日高至18.44美元/盎司。

（现货黄金15分钟走势图，来源：FX168财经网）

ABN AMRO商品策略师Georgette Boele表示：“在特朗普发表讲话之前人们比较谨慎。投资者不想采取行动，因为围绕他所说的有太多的不确定性了。”

周一特朗普曾表示要在国防方面增大开支但需要从别的地方寻求节省。

德国商业银行商品分析师Carsten Fritsch称：“在昨天有关军事方面增加开支的消息之后，预算会变得比较复杂。”他认为减税预期也会提高。

INTL FCStone分析师Edward Meir在报告中表示：“在未来的24小时内黄金可能会回撤，但本周仍有望坚挺。”

Meir认为价格的任何波动都是短期的，因为“这些提议要变成立法的话，还需要国会批准。”

黄金本周可能还有上涨机会，周五美联储主席耶伦将发表讲话，如果她对3月加息持保留态度的话，对黄金是利好。

特朗普演讲可能预示着美元趋势的转折点

日内，美国股市以及全球其他股市在纪录高位附近维持平盘交投，静待特朗普讲话指引。

媒体警告称，尽管全球股市攀升至纪录水平，但投资者保持谨慎，因他们等待特朗普的经济政策细节，并关注加息时机相关信号。白宫周一开始拟定计划，特朗普承诺将增加基础设施支出，但警告称，税收细节要在了解可支付医疗法案(Affordable Care Act)成本之后才会变得清晰起来。

“今晚将是制定议程，”伦敦Patronus Partners Ltd.首席执行官Paul Kavanagh在接受媒体电台采访时表示。“债券市场和股票市场会仔细倾听。要推行其接下来几个月里的举措，他必须对于他希望改变的事情持相对悲观态度。”

达拉斯联储主席卡普兰表示，加息“宜早不宜迟”，不会过于关注市场预期。美联储基金期货走势显示，美联储3月加息概率自5天前的34%已攀升至50%。

（图片来源：媒体、Zerohedge、FX168财经网）

外汇市场上，美元对特朗普交易并不像美股那样热情，兑主要货币对下跌，兑日元下滑至112关口下方。

媒体外汇策略师Vincent Cignarella撰文指出，如果特朗普周二的演讲夸夸而谈却缺乏细节，那么美元再通胀交易恐将画上句号。美元/日元交易员可以就这一结果作出最明显的暗示。

Cignarella表示，总统讲话可能会影响美联储3月加息决定，并未美元在接下来一季度的走势定下基调。尽管美元在周一交易中涨幅不大，但自1月以来这种趋势仍在下降。

特朗普周一表示，其政府不能在不知道医疗费用的前提下制定税收计划，他还表示会大举投资基础设施。消息出炉之后，美元/日元下跌，这可能预示着演讲后可能会出现的情形。

如果刺激计划是基于医疗保健的成本，那么其可能仍遥不可及，因为修改或废除奥巴马医改方案可能是漫长且艰巨的。

特朗普的演讲或将巩固这一时间表。如果直到明年还不增加支出，那么其将给美联储将加息推迟至6月留下余地。

Cignarella认为，美联储推迟财政刺激与美联储保持耐心是特朗普再通胀交易画上句话的两个理由，因他们会导致通胀预期下滑，最终导致美元贬值。

近期以来，日元是美元方向的最佳晴雨表，云图策略暗示美元涨势可能已经结束。短期图表显示，该货币对正在云支撑下端测试，为9月以来首见，110以上几乎没有支撑。

均值回归分析也表明了这一点。美元在标准差阻力位113.57下方走低，似乎准备测试12个月平均收盘价108.38。

长期艾略特波浪分析显示出类似的模式。美元/日元位于第三浪，其通常为最长和最强浪，突破111.60中间浪支撑将敞开跌向100.00的大门。

“如果特朗普推进基础设施开支且耶伦加强加息言论，那么美元空头应该保持谨慎，”Oanda Corp.亚太平洋高级货币交易员Stephen Innes表示，“市场的大问题是，特朗普今晚是否会利用这一平台还执行？”

校对：浚滨