日本央行如期按兵不动 日元与黄金双双拉升

FX168财经报社(香港)讯 日本央行(BOJ)周二(1月31日)维持货币政策不变，一如市场预期，同时美元兑日元继续下跌，并触及103.21的日内低位，现货黄金则突破1200美元关口，触及1201.84美元/盎司的盘中高位。由于美国总统特朗普(Donald Trump)上周末签署移民政策行政令，引发不确定性升温，日元、黄金等避险资产均从中获益。

日本央行周二以7-2的投票比例维持政策利率在-0.1%不变，维持10年期国债收益率为0%，并维持日本国债持有量年增幅80万亿日元的规模，但购债计划将延长一年。日本央行表示，如有必要将调整货币政策。

与此同时，日本央行还在展望报告中称，2016年12月的CPI好于预期，核心CPI年率创十个月来最佳水平。日本核心CPI连续10个月下降，但这次是自2016年2月以来跌幅最小的一次。

日本央行还表示，2016财年核心CPI预期为-0.2%，GDP增速预期为1.4%；预计2017财年GDP增速为1.5%，2018年为1.1%；预计2017财年核心CPI为1.5%，2018年为1.7%。

此外，该央行指出，为达到通胀目标，将继续QQE项目和收益率曲线控制计划，将继续扩大基础货币直至CPI超过或维持在2%以上。

随着油价慢慢从2015年的崩跌中复苏以及自去年11月中旬以来日元的弱势，越来越多的分析师认为，日本通胀率将在今年晚些时候达到1%或更高。

日本央行公布决议后，美元/日元短线下挫，触及113.21的盘中低位，随后略微缩减跌幅；现货黄金则进一步攀升，触及1201.94美元/盎司的盘中高位。

(美元/日元5分钟 来源：FX168财经网）

(黄金5分钟 来源：FX168财经网)

美国总统特朗普上周五签署行政命令，暂停来自7个以穆斯林为主的国家的移民以及签证的发放，为期90天。同时，特朗普还使用行政命令，禁止所有难民入境美国，禁令将实施为期4个月的时间。

受特朗普移民禁令的影响，美元兑一篮子货币周一自101关口上方大幅回落，美元兑避险日元周一盘中大跌1.4%，触及113.46的日内低位；美股标普500和道琼工业指数周一录得今年以来最大单日跌幅，恐慌指数VIX盘初飙涨20%，刷新1月19日以来高位。

美国大选后美元的“特朗普效应”已经逐渐散去，在今年初的头几周内，美元/日元已经下滑逾2%。与此同时，同期股市和大宗商品继续表现良好。

不过，美银美林(Bank of America Merrill Lynch)认为，买入美元/日元是当前最佳交易策略。美国实质利率应会在未来数月内回升至2016年末的水平，不管损益平衡通胀率(Breakeven Rate)是向上还是向下，历史告诉我们日元应会下跌。

法国农业信贷银行(Credit Agricole)周一(1月30日)撰文公布了汇市本周展望报告称，假如美国实质利率上升，做多美元/日元将提供最佳的风险/回报。”

该行指出，对美国总统特朗普的贸易保护主义政策主义的担忧应会导致“贸易摩擦”，这从理论上会令强势美元面临风险，但该行认为，犀利措辞正在弱化，且中国愿意与特朗普团队进行合作。

至于黄金方面，德国商业银行分析师Carsten Fritsch称，“黄金未来的方向取决于美元，美国货币政策及长期利率。禁止移民入境引发了避险情绪，支撑金价。即将到来的法国和荷兰的大选也会引发政治风险。”

周二美联储将召开为期两日的联邦公开市场委员会(FOMC)会议，并将于北京时间周四(2月2日)03:00公布利率决议及政策声明，这也是2017年的首个利率决议。

美联储在去年12月份实施了升息，并暗示在2017年将加息三次，因特朗普政府承诺通过减税，开支和放松管制来刺激经济增长。根据路透数据，联邦基金期货显示，美联储本周维持利率不变的可能性高达96%。

Julius Baer的分析师在报告中表示，“考虑到经济的潜在增长，加息以及美元的走强，我们对黄金维持一种警惕。我们认识到，今日的上涨与特朗普近期采取的行动有关，如禁止移民入境。他如果变成一颗‘没有导向的导弹’，不确定性将会增加，催生避险需求，将金价推涨更高。”

不过，法国兴业银行(Societe Generale)近日下调了2017黄金目标均价，理由是美联储加速紧缩、强势美元和新兴市场和央行需求受限。

该行在上周五(1月28日)报告里称，2017年黄金目标均价从1300美元/盎司下调至1150美元/盎司，白银均价从18美元/盎司下调至16美元/盎司。

校对:joe